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新浪13.7亿美元并购分众 成中国第二大传媒集团
www.mtklw.com.cn 2008-12-23 11:38:59 媒体刊例网
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中国证券报：新浪宣布增发4700万股 合并分众户外业务
新浪(Nasdaq:SINA)12月22日晚间宣布，将增发4700万普通股用于购买分众传媒的户外数字广告业务，包括分众楼宇电视、框架广告以及卖场广告等业务相关的资产；而分众传媒将保留其互联广告业务，影院广告业务以及传统户外广告牌业务。（以新浪上周五收盘价29.24美元计算，增发4700万普通股，意味着并购行动价值13.7亿美元。而根据最新的数据，分众传媒目前的市值为14.22亿美元。业内人士认为，这一估值相对较高，几个月前，分众传媒曾经创下6美元的52周最低价。）
目前这一交易已经得到双方董事会的批准不需要再经股东大会批准。如果交易条件及有关审批手续完成，本交易将在2009年上半年完成。交易交割日后，分众传媒将马上把交易中获得的新浪股票按比例转发给分众传媒的股东。
分析人士认为，“分众模式”受到经济危机影响较大，是导致分众出售资产的原因之一；而最大的互联网广告公司与最大的楼宇广告的组合,将会成为一家真正的广告媒体巨头。
买入分众“半壁江山”
新浪CEO曹国伟表示，这些被合并的业务在2008年前九个月占到了分众传媒全部营收的52%以及整体毛利的73%。
分众传媒三季度财报显示，其总营收为2.248亿美元，同比增长63.7%，环比增长6.2%。两大主业中，来自户外数字媒体的广告业务收入1.538亿美元，占比68.4%；互联网广告收入7080万美元，占比31.5%。
分众传媒是最大的户外媒体广告商。其户外数字广告业务主要分为商业楼宇联播网、卖场终端联播网玺诚传媒和公寓电梯媒体框架传媒，其中前者是分众的起家业务，后两者都是分众收购的业务。
商业楼宇联播网包括户外LED网络、户外数字和非数字广告牌网络以及电影院广告网络，三季度广告服务营收为9310万美元，同比增长44.1%；玺诚传媒广告服务营收为1680万美元，同比增长136.6%；框架传媒的广告营收为4400万美元，同比增长90.6%。
互联网研究机构、正望咨询首席统计师周洪美认为，尽管从分众的三季度财报看，并没有太悲观的数据；但其财报公布当天股价下跌了40%，除了宏观环境的因素外，也不排除市场对“分众模式”能否经受经济危机考验的担忧。
他认为，经济不景气时，广告主会减少广告投放，但一些大的、已经成为主流的广告媒体受到的冲击会减少，而新兴广告媒体的广告投放效果尚未得到检验，只是对主流媒体作为补充，因此会受到的冲击较大。
暂时保留好耶广告
另据国外媒体此前报道称，分众传媒将以超过5亿美元的价格出售旗下的互联网广告公司——全资子公司好耶广告给谷歌，谷歌将通过DoubleClick完成并购。尽管分众CEO谭智对此传闻未置可否，但昨日的表态则意味着暂时保留了好耶的互联网广告。
2008年初，分众传媒曾经制定了将旗下分众无线和好耶广告分别上市的宏伟计划。但是由于遭到央视对垃圾短信的曝光，12月10日分众宣布中止无线广告业务，原因是“市场发生变化”；而好耶分拆上市，也因金融危机影响而搁浅。（来源：中国证券报）
北京晨报：新浪13.7亿美元并购分众 成中国第二大传媒集团
中国互联网广告的最大受益者新浪网，加上中国楼宇广告的最大受益者分众传媒，两者的年营收合计将超过上海文广，两家公司12月22日突然掀起的合并，意味着新公司将成为营收仅次于央视的中国第二大传媒集团。当然，这也是现有民营传媒公司所能做到的最高点。
分众一半身家归属新浪
12月22日晚9点，同在纳斯达克上市的新浪网和分众传媒联合公布了这一重大决定。根据协议，新浪将增发4700万普通股用于购买分众传媒部分业务，交易将不涉及现金。
据了解，被购买的分众业务包括其赖以起家的楼宇广告、框架广告以及卖场广告等业务相关的资产，在2008年前九个月，这些资产占到了分众传媒全部营收的52%。“合并而来的业务团队将保持稳定，不会裁员。”新浪方面昨天回应说。而分众传媒将保留其互联网广告业务、影院广告业务以及传统户外广告牌业务。
广告“巨无霸”营收超8亿美元
事实上，新浪和分众的关系一贯亲密，曾多次传出收购传闻。据了解，分众旗下的广告公司“好耶”正代理着新浪的广告，而新浪CEO曹国伟也身兼分众传媒董事。
不过，在曾经的传闻中，分众是合并的主导者，当分众传媒股价摸高到60美元之时，曾经有传言称分众传媒将会以换股的方式收购新浪。可在进入2008年之后，分众传媒股价急转直下，买方最终变成新浪。
易凯资本CEO王冉认为，按现在的营收状况简单推算，新浪的年营收应该在3.7亿美元左右，而分众传媒大约8亿美元的年营收当中，除去并不出售的业务，营收也有4.5亿美元左右，双方营收之和超过8亿美元，虽然仍低于央视100亿元人民币的规模，但也应该会超过上海文广。
变相帮助“好耶”独立上市
“这样的交易可以在一夜之间就造就出中国第二大传媒集团，这对于分众和新浪的股东来说已经是一个好消息，”王冉评论说，“更多整合营销的广告服务可能产生，比如在新浪投放广告时，可以“打包”选择分众的楼宇广告。”王冉认为，未来一到两年国内广告市场充满挑战，协同合作的大平台相对更易获得广告主的青睐。
此外，王冉也提醒说，分众的出售决策，实际也变相帮助了旗下互联网广告公司好耶的独立上市，“目前的市场当然不适合好耶拆分出来IPO，可是卖掉了其他业务，好耶在分众集团中已独挑大梁”。
新闻链接
曾经的奇迹公司坎坷转身
分众传媒是一家创造奇迹的公司，凭借“在写字楼安装电视屏幕”这个经典创意，广告人江南春将人们无聊时间的广告价值充分发掘，并一举为自己赢得巨大财富。2007年，分众称自己是仅次于央视和上海文广的传媒集团，并且自信地认为，总有一天会把“仅次于”换成“超过”。 分众原本有一个很伟大的梦想，它已经开创了户外广告的新时代，还准备在互联网和无线领域继续奇迹。但不到一年，构筑梦想的土壤已经沙化。央视的“3·15”晚会成为一个很巧合的征兆，自被牵涉利用“垃圾短信”做营销的事件后，各种难题突然纷纷涌现。首先，其短信广告被全部叫停，导致子公司分众无线大幅裁员；其次，快速扩张中的分众又恰好遇到金融危机的大背景，前景空前不明朗。
从今天起，分众最明星的楼宇广告业务将成为新浪的一部分。不过，也有观点认为，分众保留下更有希望的互联网业务，以图东山再起。有消息称，分众传媒正在谋求MSN中国50%的股权。 (来源：北京晨报 作者：张黎明)
新快报： 新浪13.7亿美元并购分众 新媒体整合拉开序幕
中国最大新媒体集团呼之欲出
中国新媒体整合拉开序幕，新浪将成为最大的新媒体集团。新浪昨天发布公告，以向分众增发4700万普通股，并购分众的楼宇、框架和卖场三大业务，但增发价格及时间有待进一步消息。同时，分众将剥离上述业务，保留其互联广告业务、影院广告业务以及传统户外广告牌业务。并购完成后，新浪将成为国内横跨网络媒体、无线媒体和户外媒体的新媒体“巨无霸”。业内认为，分众传媒业绩已经进入下降通道，近期积极抛售业务力图自救，新浪此时出手，对运营能力是个极大考验。
增发4700万普通股
以新浪上周五收盘价29.24美元计算，增发4700万普通股，意味着并购行动价值13.7亿美元。而根据最新的数据，分众传媒目前的市值为14.22亿美元。业内人士认为，这一估值相对较高，几个月前，分众传媒曾经创下6美元的52周最低价。
新浪方面表示，所并购的分众业务在2008年前九个月占到了分众传媒全部营收的52%以及整体毛利的73%。交易交割日后，分众传媒将马上把交易中获得的新浪股票按比例转发给分众传媒的股东。
目前这一交易已经得到双方董事会的批准，不需要再经股东大会批准。如果交易条件及有关审批手续完成，本交易将在2009年上半年完成。
新浪内部人士表示，由于分众传媒的股权分散，4700万增发给分众股东的股票不会构成对新浪的控股地位。
“拯救”分众
据了解，分众传媒今年运营层面问题层出，已经采取收缩战线的战略。12月10日，分众传媒对外宣布，终止备受诟病的无线业务。而今年3月份又将律动传媒出售给竞争对手活跃传媒集团有限公司。今年1月，分众传媒曾将旗下医药联播网的所有权转让给炎黄健康传媒。
上周五尽管传出谷歌中国接手分众旗下好耶广告的传闻没被证实，但分众传媒CEO谭智多次强调，“好耶”的分拆方向并不会改变。
多家投行调低了分众的股票评级。摩根士丹利此前发布报告，对分众传媒2008年第四季度的预期从此前的每股收益0.36美元下调至每股亏损1.1美元，并将分众传媒股票评级下调为“持股观望”。
花旗也以“行业环境的能见度减弱”为由，将分众传媒评级由“买入”下调至“持有”，并将后者的目标价由53美元大手调低至18美元。Susquehanna亦将分众传媒的评级从“看涨”下调为“中立”，称分众传媒正“面临中国宏观经济及全球金融危机恶化所带来的强劲逆风”。
TechWeb 网站执行董事祝志军认为，在分众出现困境后，新浪出手“相救”，也为新浪打造国内最大的跨媒体“巨无霸”创造了机会。
打造巨无霸
祝志军认为，新浪的互联网媒体广告收入已稳居国内第一位，配合新浪在无线媒体的强大实力，如今加上分众户外已构建好的庞大网络，如果新浪能够整合成功，挺过这一关，并发挥协同效应，新浪未来的成长性有足够的想象空间，无疑将成为中国最具实力的新媒体集团。
据了解，今年前三季新浪广告营收1.89亿美元，已超过去年全年1.69亿美元。新浪如今并购分众，将使得其协同效应得以加强，同时拉大与同行竞争对手之间的距离。
竞争对手分析
新浪对分众的收购在唐骏看来对腾讯等门户竞争对手影响不大，“腾讯主要是个人用户付费，而新浪以及分众是大客户付费的方式”，唐骏表示“从收入模式来看，两者短期不会有冲突”。
业界评论
前盛大总裁唐骏：新浪在吃掉分众后，中国的新媒体市场可能将形成垄断。
北京正望咨询公司总裁吕伯望：新浪是网络广告的代名词，如果新浪收购分众户外、楼宇广告业务，向多媒体集团跨越的探索还是可贵的。但是我本身不看好楼宇广告，而且楼宇广告是分众的主营业务，所以双方收购可能会涉及好耶广告。（来源：新快报 作者：黄乐欣）
作者: 编辑部 来源: 中国记协网综合
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